02 julio 2011

Grecia: cuna de Europa, azote del €uro.


  Estos días atrás he permanecido especialmente expectante al devenir del segundo rescate griego, lo que había en juego era demasiado; ni más ni menos que el futuro de todas las economías nacionales de la zona €.

 He estado esperando hasta el desenlace para poder escribir a toro pasado sobre el asunto por la extensión del tema. Para entender realmente qué significa Grecia en el concierto económico había que retrotraerse en el tiempo, vayamos a ello.



I ) EL INICIO. 

Como bien saben, el € nació el 1 de Enero de 1999 (Aunque Grecia se incorporaría en el 2.001). Para disponer de dicha divisa diez países consensuaron sus cuentas y actividad económica e impusieron unos requisitos mínimos que cumplir... unos mínimos que cumplieron todas las economías excepto Portugal y España que sufrieron para entrar en la órbita de la nueva divisa, aunque ésta arrancó con dichos países en la fecha citada. La metodología aplicada fue lo que en términos económicos se conoce como el "índice de pareto"... una especie de sistema de "vasos comunicantes" con el que se forman grupos y asociaciones muy estrechas en economía. Anteriormente se había aprobado el Espacio de Schegen que abría las líneas maestras en materia de extranjería en los países y poco más tarde de la entrada en vigor del € una comisión de la U.E aprobó el Libro Blanco de comercio que sería la guía comercial entre países pertenecientes a la Unión Europea. 

 Hasta aquí todo muy bonito... los países más poderosos subvencionaban vía fondos estructurales a los menos poderosos económicamente para que se fuesen equiparando las dispares economías y armonizando el conjunto. Los más poderosos, a su vez, obtenían una divisa devaluada por el peso de las economías pobres que facilitaba la competitividad de sus multinacionales de alto valor añadido. El caso es que algo falló... y para saber qué falló habría que recurrir al "teorema del sub-óptimo" para explicarse qué falló... y éste nos dice que la eliminación de solo una parte de los anclajes y no de todos generalmente resulta contraproducente para el resultado del "índice de pareto". Eso fue exactamente lo que pasó tal como nos advertían los €uro-escépticos ingleses; los países siguieron manteniendo demasiada soberanía de sus fronteras hacia dentro y las políticas aplicadas en cada país resultaban ser muy distantes... como consecuencia el conjunto nunca se armonizó y sólo era cuestión de que surgiese la primera época de contracción en la economía global para que las diferencias económicas entre los países de la zona € resultasen demoledoras. También falló el asunto de la transparencia de las cuentas y balances que presentaban los países, algunos de muy dudosa fiabilidad como el caso griego y se sospecha que el nuestro y la falta de controles permanentes en las materias más importantes que se daban en el territorio físico de la U.E.



II) EL DESCARRILAMIENTO

 Llegó la seria "crisis de las hipotecas subprime" americana y el conjunto global que se suponía el espacio unionista comenzó a mostrar sus debilidades y se hizo evidente que había una U.E de primera velocidad, una U.E de segunda velocidad y los PIIGS que tantas veces hemos oído nombrar. Los países de la zona € reaccionaron y evolucionaron de diferente forma con la tremenda crisis financiera y los países más poderosos en sus balanzas comerciales de la U.E, a pesar de ser sus sistemas financieros los más expuestos a la porquería americana, sólo tuvieron que hacer puntuales variaciones en sus mecanismos económicos y legislativos y tímidos recortes sociales para recuperar la senda del crecimiento... algunos casos como el alemán resultaron sencillamente milagrosos. 

 Los peor parados fueron los PIIGS (Portugal Italia Irlanda Grecia ESpaña) cuyas economías tuvieron que ser rescatadas en los casos de Grecia, Irlanda y Portugal... y la economía española "intervenida" por Bruselas (el Gobierno socialista español tuvo que dar marcha atrás en sus políticas y forma de gobernar y aceptar ser teledirigido económicamente desde la ciudad belga en mayo del pasado año). Italia también está muy expuesta por el coste (interés. Marcado por el diferencial con el bono a 10 años alemán) de su descomunal deuda. 



III) EL DESENLACE.

   El caso más sangrante de las economías rescatadas es, sin lugar a dudas, Grecia. Y lo es porque el Gobierno del país heleno falseó los balances y cuentas de la economía griega durante años... instalando al pueblo por encima de sus reales posibilidades y no dotando a su economía de mecanismos de prevención ante posibles, más bien seguras, épocas de contracciones de la economía global. Fue por ello, entre otros motivos, por lo que Grecia fue el primer país en ser "rescatado" de todos.

¿Y en qué consisten los rescates? El rescate es una herramienta jurídica-política-financiera que consiste en capitalizar las economías cuyas deudas soberanas no han tenido salida en los mercados financieros, por riesgo o alto coste, y por ello se quedan sin liquidez. La Deuda Soberana del país rescatado no desaparece, ni siquiera se aplaza, y sigue liquidándose al vencimiento... y a ésta hay que añadir la cuantía del rescate. Para asegurarse el cobro del rescate, el país rescatado debe de aplicar medidas de recortes sociales, subidas de impuestos y privatizaciones de forma que pueda hacer frente a las obligaciones contraídas antes del rescate y a la liquidación del mismo. cada vez que se produce un rescate en la zona € el diferencial de los países periféricos aumenta considerablemente suponiéndoles un gasto enorme para sus economía vía emisión y renovación de deudas soberanas. Para que os hagáis una idea, el año pasado, con los mayores recortes sociales de nuestra Democracia (bajada de sueldo de los funcionarios, congelación de pensiones, subidas de impuestos, ect...) el Gobierno consiguió ahorrar 15.500 millones de €. Bien, las tensiones del diferencial con el bono alemán (nuestra prima de riesgo) pueden suponer para nuestro país hasta el coste de 35.000 millones de € , mucho más que el doble del ahorro de los grandes recortes que antes hemos comentado.
        
Siguiendo con el hilo principal del argumento; Grecia añadió a su inasumible deuda un rescate que trajo consigo numerosos recortes sociales y subidas de impuestos... y volvieron a errar en el cálculo de forma dramática.



IV) EL DRAMA GRIEGO (actualmente).

 Y se equivocaron porque no previnieron el parón económico que iba a suponer dichas medidas en la débil economía griega. El país heleno aumentó desde su primer rescate un 40% su tasa de paro, se destruyeron muchas empresas  y se produjo una fuga de capitales unido al aumento del mercado negro. Las huelgas generales se convirtieron en frecuentes y las legislaturas totalmente insostenibles. En consecuencia; al Gobierno griego no le quedó otra que solicitar otro rescate en un clima social muy enrarecido, poniendo en evidencia así a los mecanismos económicos y financieros de la U.E, facilitando que los ciudadanos de los países "rescatadores"  tampoco estén por la labor de dichos mecanismos financieros... se masca la voladura o desaparición del €.



 Hay que hacer otro inciso para exponeros una teoría que me ronda la cabeza; con ocasión del segundo rescate heleno hemos sufrido un ataque al € en toda regla. Como bien sabréis, la economía estadounidense se encuentra en un momento muy crítico. Las políticas keynesianas de Obama han resultado contraproducentes como se venía advirtiendo y han supuesto un fracaso estrepitoso. Los Estados Unidos de América se declararán en bancarrota oficialmente el 4 de agosto al no poder hacer frente a los vencimientos adquiridos en esa fecha. A Obama no le queda otra que aumentar el techo de endeudamiento de USA y con ello devaluar su divisa y empobrecer un poco más su Tesoro... China y Japón cuentan con muchos billones de dólares en sus respectivos Tesoros a cuenta de sus balanzas comerciales. ¿Por qué Obama no ha ordenado aún el aumento del techo de endeudamiento faltando tan poco tiempo para el posible "default" americano y tensionando a los mercados con ello? estoy seguro de que andaba esperando la caída del € que hubiese supuesto el posicionamiento de la moneda americana como divisa referente en el gran mercado europeo y con las plusvalías así generadas solucionar la papeleta. China y Japón también estaban deseosos de la voladura del € pues sus Tesoros no tienen, ni mucho menos, tanta divisa europea como dólares... 


 Seguimos con el segundo rescate griego. Con grandes divergencias esta vez entre franceses y alemanes, Grecia fue rescatada el pasado martes a través de un "plan b" del Gobierno francés ante el anquilosamiento del plan inicial que no convencía a los germanos. En este segundo rescate sí participa la parte privada, sobretodo a la hora de renovar Deuda helena. El "rescate" es muy parecido a una bancarrota ordenada... pero suficientemente matizada como para no ser advertida como tal jurídicamente... pero los mercados siguen otorgando la calificación superbasura para la deuda soberana griega. El rescate fue suscrito en el Congreso griego por los votos del PASOK y alguno de la oposición entre disturbios en las calles (más de 700 heridos ese mismo día) y una feroz huelga general de dos días de duración. ¿Y por qué el pueblo griego se rebela y no se muestra partidario del rescate? Porque a los primeros recortes aplicados en su primer rescate hay que añadirles éstos:

Entre las medidas acordadas con el Fondo Monetario Internacional (FMI), la Comisión Europea (CE) y el Banco Central Europeo (BCE) se incluyen las siguientes:
- Reducción del déficit: Se prevé que los números rojos en las cuentas públicas pasen del actual 13,6% del PIB al 8,1% en 2010 y, de forma paulatina, lleguen al 2,6% en 2014. La reducción del gasto público afectará al crecimiento, que se contraerá un 4% del PIB en 2010, el doble de lo previsto, un adicional 2,6% en 2011 y volverá a terreno positivo en 2012 con un 1,1%.
- Empleados públicos: Los salarios de los funcionarios se congelarán durante al menos tres años y se eliminará la decimotercera y decimocuarta paga para aquellos que ganen más de 3.000 euros. Los que ganen menos de esa cantidad recibirán un bono de 1.000 euros. Las contrataciones de empleados públicos también se paralizarán y se reducirán los diferentes "extras" salariales.
- Pensiones: Los jubilados griegos perderán también la decimotercera y decimocuarta paga, si sus pensiones superan los 2.500 euros mensuales. Se establece una edad mínima de jubilación de 60 años y un nuevo cálculo para las pensiones relacionado con toda la vida laboral y no con los últimos años, como hasta ahora. Además, se aumentará de forma gradual hasta 2015 los años de cotización necesarios, que pasarán de 37 a 40 para obtener la pensión completa.
- Impuestos: Se aumentará el IVA en dos puntos adicionales hasta el 23%, después de que en marzo ya subiera otros dos, hasta el 21%. Se incrementarán en 10 puntos porcentuales los impuestos sobre tabaco, alcohol y combustibles. Se creará un impuesto especial a las empresas con grandes beneficios y se establecerán nuevas medidas impositivas a compañías relacionadas con el azar, los productos de lujo y la propiedad inmobiliaria.
- Liberalización del mercado laboral: Se liberalizarán profesiones cerradas por distintas reglamentaciones gremiales, como la de los taxistas, y se facilitará el despedido, con una indemnización menor a la hasta ahora existente.
- Privatizaciones: El Estado deberá vender o reducir su presencia en empresas semipúblicas o públicas y se liberalizarán los sectores de la energía y el transporte.
- Reforma administrativa: Se reduce el número de municipios y entidades administrativas locales de 1.300 a 340 para ahorrar costes operativos (¿Cuantos funcionarios se irán a la calle con este brutal recorte?).

 Lógicamente, al empobrecido pueblo griego se le hace muy cuesta arriba su futuro con semejantes "hachazos". El mercado estaba demandando una quita, no tensar la economía griega hasta este punto... pero la supervivencia del € estaba en juego, para desgracia de los griegos. Es tanto el esfuerzo exigido a la ciudadanía griega que el riesgo de un Golpe de Estado está contemplado por todos los actores de la escena... hay que recordar que el Ministerio de Defensa griego es uno de los mejor dotados económicamente y el ejército griego es realmente nutrido y de élite. Si a ésto le sumamos que en Grecia ya existe una cierta tradición militar golpista pues aten cabos y verán como la conclusión es verdaderamente tenebrosa. 

 Yo creo que aún queda lo más difícil del segundo rescate: que el pueblo griego lo asuma. El tiempo nos irá diciendo si el € ha sobrevivido o no a su peor crisis. Yo soy de los que opinan que el € está condenado desde que Grecia pidió formalmente su segundo rescate.... pero eso lo dejo para otro post puesto que éste ya se nos ha alargado en demasía.

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